課程詳情
上午
“資本神話”：造就富豪，也埋葬英雄
資料顯示，90%以上的成功企業(yè)有專職和專業(yè)的投融資部門或機構
企業(yè)價值最大化：投資政策，融資政策，股利政策，營運資本管理
投融資重要理念
公司戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略
最佳資本資產(chǎn)結構
財務困境成本
負債和代理成本
資本成本理念（WACC）
貨幣的時間價值理念
風險－報酬權衡原則
企業(yè)價值（EVA）是核心考量點
資本是“火箭助推器”，不是“降妖金箍棒”
企業(yè)自身發(fā)展的瓶頸（資金不足？項目不好？投資回報率不高？資本邊際效益很低？）
企業(yè)面臨的競爭？
資本價格和資本運作——投資融資是雙刃劍
資本運營對交易雙方就是買賣交易
籌資風險與投資回報
【企業(yè)投融資戰(zhàn)略選擇】：你就是你
公司戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略指引公司投融資戰(zhàn)略
企業(yè)生命周期與投融資戰(zhàn)略
企業(yè)成長模式與投融資戰(zhàn)略
投資的擊鼓傳花游戲――資本市場五級價值增值理論
投融資決策原則
匹配原則（期限，數(shù)量，回報和成本等）
“現(xiàn)金為王”原則
籌資風險和投資回報測算
確定先融后投還是先投后融？
下午
【資本運作】之投資戰(zhàn)略和策略
基于公司戰(zhàn)略的年度計劃和年度預算
資本支出預算及工作底稿
企業(yè)投資戰(zhàn)略體系模型
價值七巧板
投資管理――資產(chǎn)組合管理（資產(chǎn)配置策略）
資本投資的管理程序
確定公司投資政策（投融資部門－投資管理委員會－董事會）
產(chǎn)品策略－產(chǎn)業(yè)策略－資本策略
投資目標確定
可投資額
投資風險承受能力
投資項目篩選
項目來源
篩選標準（投資政策約束，消滅競爭對手？擴大市場份額？獲得核心技術？增強產(chǎn)品或服務互補？）
初步分析和圈定項目范圍
投資分析和可行性研究
資本投資的基本原理：經(jīng)濟增加值（EVA）是價值管理和投資管理的核心標準
行業(yè)投資價值或證券相關產(chǎn)品投資價值
波特的“五力模型”
行業(yè)發(fā)展周期
要素分析和利潤池及其分配
核心競爭優(yōu)勢
投資分析和評價的基本方法
資產(chǎn)評估
凈現(xiàn)值方法（增量現(xiàn)金流，通貨膨脹，不同生命周期－約當年平均成本法）
投資回收期法
折現(xiàn)回收期法
平均會計收益率法
內部收益率法
盈利指數(shù)法
敏感性分析，場景分析，盈虧平衡分析
期權和博弈理論
互斥和相容項目決策
項目風險研究
系統(tǒng)分析（市場風險）
非系統(tǒng)風險（資產(chǎn)項目特定風險）
投資組合和投資方式確定
調整過程的政策和分析研究及合理規(guī)避
投后管理
第二天
上午
投資項目操作關鍵環(huán)節(jié)――實戰(zhàn)分析
投資標的價值評估和定價
賬面價值
重置成本
市場比較
現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）和財務凈現(xiàn)值（NPV）
投資回收期和投資回報率
經(jīng)濟增加值（EVA）和加權平均資本成本（WACC）
Real Option Analysis (實物期權) & Game Theory（博弈理論）
延期期權 （defer option）
分階段投資期權 （Grading investment option）
改變投資規(guī)模期權 （Investment adjustment option）
放棄期權 （Abandon option）
增長期權 （Growth option）
轉換期權 （Shift option）
交互式期權 （Interactive option）
資產(chǎn)重組與股權置換的基本方式及財務處理
成本法
權益法
購買法
權益聯(lián)合法
債權轉股權
股權（資產(chǎn)）轉債權
合理的資產(chǎn)負債率的調控
吸收合并的收購方式及財務問題
吸收合并的基本方式
吸收合并的財務問題
吸收合并中的風險防范
資產(chǎn)重組與股權重整的大股東動機
投資并購交易管理與整合操作實務
企業(yè)并購戰(zhàn)略規(guī)劃
并購團隊組織與運作
內部團隊的組合
并購流程與團隊的匹配
外部市場的各種機構
機構的作用與局限
人力資源的匹配
目標公司盡職調查
交易法律問題
交易架構
各類法律風險
目標公司估值
設計交易結構和并購資金安排
如何進行成功的并購談判
并購協(xié)議及整合
文化因素的概念
各個層面的體現(xiàn)和影響的范圍
國際政治關系
對并購流程環(huán)節(jié)的影響
如何應對文化沖突
并購管理素養(yǎng)的提升
案例分析
企業(yè)并購支付方式與并購融資暨杠桿收購、管理層收購、借殼上市實務操作
常用的并購支付方式
企業(yè)并購的融資管理
杠桿收購與管理層收購實務操作與案例分析
借殼上市實務操作與案例分析
下午
戰(zhàn)略投資退出選擇
主動退出
消除沉疴（Monster于2012年底賣掉了ChinaHR）
改進結構（三星集團）
以退為進（1999年和記黃埔賣掉Orange48%股份給德國電信）
被動退出
業(yè)務下滑，無法挽回
無法實現(xiàn)有效管理
附加價值減弱
拖累公司原有業(yè)務
違反相關法律法規(guī)
退出途徑（時機選擇和注意事項）
公開上市（境內、境外、集團整體等）
轉讓
兼并收購
清盤
股份回購
托管
企業(yè)內部合并、轉讓
境外投資的財務注意事項
挑選項目的原則
公司戰(zhàn)略
自身優(yōu)勢
國際化人才儲備
投資目的
收益率
安全性
財務杠桿
內部控制
貨幣匯率風險
稅收政策
國際化市場
退出機制
業(yè)務整合
行業(yè)并購案例的具體分析
國內外企業(yè)并購包括中海油、平安銀行、萬達、米塔爾、聯(lián)想等
公司所屬行業(yè)國內外并購案例各一個
包括講師個人并購操作案例分享
“資本神話”：造就富豪，也埋葬英雄
資料顯示，90%以上的成功企業(yè)有專職和專業(yè)的投融資部門或機構
企業(yè)價值最大化：投資政策，融資政策，股利政策，營運資本管理
投融資重要理念
公司戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略
最佳資本資產(chǎn)結構
財務困境成本
負債和代理成本
資本成本理念（WACC）
貨幣的時間價值理念
風險－報酬權衡原則
企業(yè)價值（EVA）是核心考量點
資本是“火箭助推器”，不是“降妖金箍棒”
企業(yè)自身發(fā)展的瓶頸（資金不足？項目不好？投資回報率不高？資本邊際效益很低？）
企業(yè)面臨的競爭？
資本價格和資本運作——投資融資是雙刃劍
資本運營對交易雙方就是買賣交易
籌資風險與投資回報
【企業(yè)投融資戰(zhàn)略選擇】：你就是你
公司戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略指引公司投融資戰(zhàn)略
企業(yè)生命周期與投融資戰(zhàn)略
企業(yè)成長模式與投融資戰(zhàn)略
投資的擊鼓傳花游戲――資本市場五級價值增值理論
投融資決策原則
匹配原則（期限，數(shù)量，回報和成本等）
“現(xiàn)金為王”原則
籌資風險和投資回報測算
確定先融后投還是先投后融？
下午
【資本運作】之投資戰(zhàn)略和策略
基于公司戰(zhàn)略的年度計劃和年度預算
資本支出預算及工作底稿
企業(yè)投資戰(zhàn)略體系模型
價值七巧板
投資管理――資產(chǎn)組合管理（資產(chǎn)配置策略）
資本投資的管理程序
確定公司投資政策（投融資部門－投資管理委員會－董事會）
產(chǎn)品策略－產(chǎn)業(yè)策略－資本策略
投資目標確定
可投資額
投資風險承受能力
投資項目篩選
項目來源
篩選標準（投資政策約束，消滅競爭對手？擴大市場份額？獲得核心技術？增強產(chǎn)品或服務互補？）
初步分析和圈定項目范圍
投資分析和可行性研究
資本投資的基本原理：經(jīng)濟增加值（EVA）是價值管理和投資管理的核心標準
行業(yè)投資價值或證券相關產(chǎn)品投資價值
波特的“五力模型”
行業(yè)發(fā)展周期
要素分析和利潤池及其分配
核心競爭優(yōu)勢
投資分析和評價的基本方法
資產(chǎn)評估
凈現(xiàn)值方法（增量現(xiàn)金流，通貨膨脹，不同生命周期－約當年平均成本法）
投資回收期法
折現(xiàn)回收期法
平均會計收益率法
內部收益率法
盈利指數(shù)法
敏感性分析，場景分析，盈虧平衡分析
期權和博弈理論
互斥和相容項目決策
項目風險研究
系統(tǒng)分析（市場風險）
非系統(tǒng)風險（資產(chǎn)項目特定風險）
投資組合和投資方式確定
調整過程的政策和分析研究及合理規(guī)避
投后管理
第二天
上午
投資項目操作關鍵環(huán)節(jié)――實戰(zhàn)分析
投資標的價值評估和定價
賬面價值
重置成本
市場比較
現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）和財務凈現(xiàn)值（NPV）
投資回收期和投資回報率
經(jīng)濟增加值（EVA）和加權平均資本成本（WACC）
Real Option Analysis (實物期權) & Game Theory（博弈理論）
延期期權 （defer option）
分階段投資期權 （Grading investment option）
改變投資規(guī)模期權 （Investment adjustment option）
放棄期權 （Abandon option）
增長期權 （Growth option）
轉換期權 （Shift option）
交互式期權 （Interactive option）
資產(chǎn)重組與股權置換的基本方式及財務處理
成本法
權益法
購買法
權益聯(lián)合法
債權轉股權
股權（資產(chǎn)）轉債權
合理的資產(chǎn)負債率的調控
吸收合并的收購方式及財務問題
吸收合并的基本方式
吸收合并的財務問題
吸收合并中的風險防范
資產(chǎn)重組與股權重整的大股東動機
投資并購交易管理與整合操作實務
企業(yè)并購戰(zhàn)略規(guī)劃
并購團隊組織與運作
內部團隊的組合
并購流程與團隊的匹配
外部市場的各種機構
機構的作用與局限
人力資源的匹配
目標公司盡職調查
交易法律問題
交易架構
各類法律風險
目標公司估值
設計交易結構和并購資金安排
如何進行成功的并購談判
并購協(xié)議及整合
文化因素的概念
各個層面的體現(xiàn)和影響的范圍
國際政治關系
對并購流程環(huán)節(jié)的影響
如何應對文化沖突
并購管理素養(yǎng)的提升
案例分析
企業(yè)并購支付方式與并購融資暨杠桿收購、管理層收購、借殼上市實務操作
常用的并購支付方式
企業(yè)并購的融資管理
杠桿收購與管理層收購實務操作與案例分析
借殼上市實務操作與案例分析
下午
戰(zhàn)略投資退出選擇
主動退出
消除沉疴（Monster于2012年底賣掉了ChinaHR）
改進結構（三星集團）
以退為進（1999年和記黃埔賣掉Orange48%股份給德國電信）
被動退出
業(yè)務下滑，無法挽回
無法實現(xiàn)有效管理
附加價值減弱
拖累公司原有業(yè)務
違反相關法律法規(guī)
退出途徑（時機選擇和注意事項）
公開上市（境內、境外、集團整體等）
轉讓
兼并收購
清盤
股份回購
托管
企業(yè)內部合并、轉讓
境外投資的財務注意事項
挑選項目的原則
公司戰(zhàn)略
自身優(yōu)勢
國際化人才儲備
投資目的
收益率
安全性
財務杠桿
內部控制
貨幣匯率風險
稅收政策
國際化市場
退出機制
業(yè)務整合
行業(yè)并購案例的具體分析
國內外企業(yè)并購包括中海油、平安銀行、萬達、米塔爾、聯(lián)想等
公司所屬行業(yè)國內外并購案例各一個
包括講師個人并購操作案例分享
講師簡介
付華 老師
資深財務管理咨詢顧問
曾任職于惠普（HP）、康柏（Compaq）、甲骨文（Oracle）等知名500強公司任高級財務管理職位
本科、碩士畢業(yè)于中國人民大學經(jīng)濟學和國際金融與會計專業(yè)
就讀于英國利物浦大學獲得MBA學位
曾任職于惠普（HP）、康柏（Compaq）、甲骨文（Oracle）等知名世界500強公司任高級財務管理職位，其后擔任幾家外資和民營大型公司（能源和礦業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)，廣告業(yè)，服務業(yè)，金融業(yè)，快速消費品行業(yè)等）中國區(qū)或大中國區(qū)CFO和副總裁，并兼任CEO獨立管理若干下屬公司的投資和日常業(yè)務運營。目前在職任某大型跨國公司CFO和副總裁。
付華本科、碩士研究生畢業(yè)于中國人民大學經(jīng)濟學和國際金融與會計專業(yè)，并就讀于英國利物浦大學獲得MBA學位（Business & Accounting專業(yè)）。
付先生經(jīng)常被邀請為國內外幾家著名咨詢公司和專業(yè)培訓機構兼職或專業(yè)講師，國內某專業(yè)機構首席咨詢顧問。曾就全面預算管理課題接受中國經(jīng)濟網(wǎng)和北京CFO發(fā)展中心的現(xiàn)場專訪，還在若干專業(yè)論壇和權威雜志（F-Council，CFEC，《新理財》，《首席財務官》）就財務國際化管理，公司業(yè)務創(chuàng)新和財務轉型，戰(zhàn)略財務分析，國內外收購兼并，稅收籌劃，戰(zhàn)略成本管理，全面預算管理，現(xiàn)金流管理，外匯風險管理，內控和全面風險管理，項目承包財務管理，集團財務管控等發(fā)表主題演講或撰文。
付先生通過在著名中外企業(yè)就職及平時的培訓咨詢工作，積累了專業(yè)的培訓技巧和深厚的培訓管理實踐經(jīng)驗，更重要的是他兼?zhèn)淞藝鴥韧饪缧袠I(yè)、跨地域各種不同類型公司的專業(yè)管理經(jīng)驗和豐富的實戰(zhàn)技巧，這使得他對培訓管理的理解更深刻于常人。付老師的授課深入淺出，案例豐富，寓教于樂，適合各種層次管理人員及一般職員的專業(yè)培訓和學習，尤其擅長有關財務專業(yè)方面的公開課和企業(yè)內訓。
《實現(xiàn)財務轉型提升財務戰(zhàn)略管理》 《全面預算管理》
《企業(yè)應收應付管理》 《企業(yè)內部控制體系和風險管理》
《公司戰(zhàn)略地圖》 《如何構建財務分析體系》
《戰(zhàn)略投融資》 《現(xiàn)金流管理和現(xiàn)金池》
《非財務人員的財務課程》 《成本控制》
《公司駕駛艙管理》 《高效資產(chǎn)管理》
《收購兼并的財務考量》 《團隊激勵和管理》
《績效考核的財務影響》 《績效考核和平衡計分卡》
《公司財務信息化建設》 《戰(zhàn)略收購兼并》
《稅收籌劃》 《支付方式和發(fā)票管理》
《投資估值》 《信用管理》
《應收賬款和商帳催收》 《會計核算》
《財務共享服務中心》 《財務信息化建設》
《財務體系和制度》 《商務管理和業(yè)務控制》
《價值鏈和戰(zhàn)略成本管理》 《財務管理人成長和職業(yè)化》
《如何成長為優(yōu)秀的財務經(jīng)理人》 《財務如何參與經(jīng)營決策》
清華大學總裁班、北京大學總裁班、浙江大學總裁班、北京費森尤斯卡比醫(yī)藥有限公司（德國獨資）、山東重工集團（濰柴動力和山推股份）、蘇州力特奧維斯保險絲有限公司（美國獨資）、世紀金源控股集團、海南航空集團、廣東正邦科技集團、中國移動河北公司、中國移動上海公司、中國振華重工、廣東維達紙業(yè)集團、中國藍星化工集團、中國核電集團、北京公聯(lián)集團、中國電信黑龍江公司、中興通訊（ZTE）、浪潮電子信息集團、TCL集團、廣東美的集團、阿里巴巴集團、國美電器集團、青島海爾集團、香港奧星醫(yī)藥、中海油集團、京西重工、中華英才網(wǎng)、大北農(nóng)集團、邢臺市地方稅務局、二六三網(wǎng)絡集團、高頓財務培訓機構、青島雙星集團、中水集團、中廣核集團、廣東微創(chuàng)股份、安博地產(chǎn)、萬達集團、新希望集團、一汽集團、國資委培訓中心、北京CFO發(fā)展中心、荷蘭威科集團（CCH）、優(yōu)財CMA培訓中心、財務經(jīng)理人網(wǎng)、稅務經(jīng)理人網(wǎng)、《首席財務官》雜志、普華永道（PWC）財務管理學院等。
曾任職于惠普（HP）、康柏（Compaq）、甲骨文（Oracle）等知名500強公司任高級財務管理職位
本科、碩士畢業(yè)于中國人民大學經(jīng)濟學和國際金融與會計專業(yè)
就讀于英國利物浦大學獲得MBA學位
曾任職于惠普（HP）、康柏（Compaq）、甲骨文（Oracle）等知名世界500強公司任高級財務管理職位，其后擔任幾家外資和民營大型公司（能源和礦業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)，廣告業(yè)，服務業(yè)，金融業(yè)，快速消費品行業(yè)等）中國區(qū)或大中國區(qū)CFO和副總裁，并兼任CEO獨立管理若干下屬公司的投資和日常業(yè)務運營。目前在職任某大型跨國公司CFO和副總裁。
付華本科、碩士研究生畢業(yè)于中國人民大學經(jīng)濟學和國際金融與會計專業(yè)，并就讀于英國利物浦大學獲得MBA學位（Business & Accounting專業(yè)）。
付先生經(jīng)常被邀請為國內外幾家著名咨詢公司和專業(yè)培訓機構兼職或專業(yè)講師，國內某專業(yè)機構首席咨詢顧問。曾就全面預算管理課題接受中國經(jīng)濟網(wǎng)和北京CFO發(fā)展中心的現(xiàn)場專訪，還在若干專業(yè)論壇和權威雜志（F-Council，CFEC，《新理財》，《首席財務官》）就財務國際化管理，公司業(yè)務創(chuàng)新和財務轉型，戰(zhàn)略財務分析，國內外收購兼并，稅收籌劃，戰(zhàn)略成本管理，全面預算管理，現(xiàn)金流管理，外匯風險管理，內控和全面風險管理，項目承包財務管理，集團財務管控等發(fā)表主題演講或撰文。
付先生通過在著名中外企業(yè)就職及平時的培訓咨詢工作，積累了專業(yè)的培訓技巧和深厚的培訓管理實踐經(jīng)驗，更重要的是他兼?zhèn)淞藝鴥韧饪缧袠I(yè)、跨地域各種不同類型公司的專業(yè)管理經(jīng)驗和豐富的實戰(zhàn)技巧，這使得他對培訓管理的理解更深刻于常人。付老師的授課深入淺出，案例豐富，寓教于樂，適合各種層次管理人員及一般職員的專業(yè)培訓和學習，尤其擅長有關財務專業(yè)方面的公開課和企業(yè)內訓。
《實現(xiàn)財務轉型提升財務戰(zhàn)略管理》 《全面預算管理》
《企業(yè)應收應付管理》 《企業(yè)內部控制體系和風險管理》
《公司戰(zhàn)略地圖》 《如何構建財務分析體系》
《戰(zhàn)略投融資》 《現(xiàn)金流管理和現(xiàn)金池》
《非財務人員的財務課程》 《成本控制》
《公司駕駛艙管理》 《高效資產(chǎn)管理》
《收購兼并的財務考量》 《團隊激勵和管理》
《績效考核的財務影響》 《績效考核和平衡計分卡》
《公司財務信息化建設》 《戰(zhàn)略收購兼并》
《稅收籌劃》 《支付方式和發(fā)票管理》
《投資估值》 《信用管理》
《應收賬款和商帳催收》 《會計核算》
《財務共享服務中心》 《財務信息化建設》
《財務體系和制度》 《商務管理和業(yè)務控制》
《價值鏈和戰(zhàn)略成本管理》 《財務管理人成長和職業(yè)化》
《如何成長為優(yōu)秀的財務經(jīng)理人》 《財務如何參與經(jīng)營決策》
清華大學總裁班、北京大學總裁班、浙江大學總裁班、北京費森尤斯卡比醫(yī)藥有限公司（德國獨資）、山東重工集團（濰柴動力和山推股份）、蘇州力特奧維斯保險絲有限公司（美國獨資）、世紀金源控股集團、海南航空集團、廣東正邦科技集團、中國移動河北公司、中國移動上海公司、中國振華重工、廣東維達紙業(yè)集團、中國藍星化工集團、中國核電集團、北京公聯(lián)集團、中國電信黑龍江公司、中興通訊（ZTE）、浪潮電子信息集團、TCL集團、廣東美的集團、阿里巴巴集團、國美電器集團、青島海爾集團、香港奧星醫(yī)藥、中海油集團、京西重工、中華英才網(wǎng)、大北農(nóng)集團、邢臺市地方稅務局、二六三網(wǎng)絡集團、高頓財務培訓機構、青島雙星集團、中水集團、中廣核集團、廣東微創(chuàng)股份、安博地產(chǎn)、萬達集團、新希望集團、一汽集團、國資委培訓中心、北京CFO發(fā)展中心、荷蘭威科集團（CCH）、優(yōu)財CMA培訓中心、財務經(jīng)理人網(wǎng)、稅務經(jīng)理人網(wǎng)、《首席財務官》雜志、普華永道（PWC）財務管理學院等。
課程對象
備 注
課程名稱：企業(yè)戰(zhàn)略投資并購
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咨詢電話：020-29042042
QQ： 674837974
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